اجاره گروه سرمایه گذاری مسکن

۰٫۴۸۵۷۰۴

۰٫۱۳۳۰۸۴

۳٫۶۴۹۶۰۷

۰٫۰۰۰۳

اجاره سرمایه گذاری امید

۰٫۹۹۴۱۴۲

۰٫۱۸۹۸۱۶

۵٫۲۳۷۳۸۸

۰٫۰۰۰۰

برای انجام آزمون آماری مربوط به وجود رابطه بین نوسان قیمت سهم با نوسان مقدار شاخص از فرض های آماری زیر استفاده می شود:

( اینجا فقط تکه ای از متن فایل پایان نامه درج شده است. برای خرید متن کامل پایان نامه با فرمت ورد می توانید به سایت feko.ir مراجعه نمایید و کلمه کلیدی مورد نظرتان را جستجو نمایید. )

عدم وجود رابطه بین دو متغییر فوق
وجود رابطه بین دو متغییر فوق
حال با محاسبه احتمال آماره t (که در جدول فوق داده تحت عنوان prob داده شده است) و مقایسه آن با α (در سطح اطمینان ۹۰ درصد، مقدار α برابر با ده درصد می باشد که در ادامه تحقیق نیز منظور از مقدار α، ده درصد می باشد) به نحو زیر به قضاوت می پردازیم:
الف) اگر احتمال آماره t کمتر از مقدار α باشد ما فرض H0 را رد می کنیم و لذا H1 تأیید خواهد شد.
ب) اگر احتمال آماره t بیشتر از مقدار α باشد ما فرض H0 را تایید می کنیم و لذا H1 تأیید نخواهد شد.
همانطور که از جدول (۴-۱) مشخص است، در مورد تمام شرکت های انتخاب شده تحت عنوان نمونه نهایی، فرض H0 رد شده، لذا وجود رابطه بین نوسان قیمت سهم با نوسان قیمت شاخص در سطح اطمینان ۹۰% تأیید می گردد که مقدار این رابطه برای هر شرکت در جدول مذکور آورده شده است.

۴-۴ محاسبه بازده غیرنرمال روزانه و آزمون معنی داری این مقدار.

حال که مقدار β برای هر شرکت مشخص شده، گامهای زیر، جهت محاسبه بازده غیرنرمال روزانه و آزمون آماری مربوطه جهت تأیید آماری این مقدار، برداشته میشود:
محاسبه بازده انتظاری طی روزهای موجود در پنجره رویداد.
شناسایی بازده غیرنرمال روزانه به میزان تفاضل بازده انتظاری از بازده واقعی طی روزهای موجود در پنجره رویداد.
انجام آزمون آماری t یک نمونه ای برای تایید یا رد معنی دار بودن بازده غیرنرمال روزانه.
محاسبه بازده انتظاری(درصد تغییر قیمت سهم) DRE. در این گام، با محاسبه فرمول زیر بازده انتظاری هر سهم –بازدهی که با فرض عدم وجود رویداد (انتشار صکوک) برای سهم مورد نظر قابل انتظار بود- محاسبه می‌شود. (۴-۲) DRE=β×DRm
شناسایی بازده غیرنرمال روزانهAR(Abnormal Return). بعد از محاسبه بازده انتظاری، با توجه به داده های واقعی در مورد قیمت روزانه سهم طی روزهای موجود در پنجره رویداد، درصد تغییر واقعی قیمت سهم DRR (که در بازار واقعی رخ داده است) محاسبه شده و سپس بازده انتظاری از آن کسر می گردد تا بازده غیرنرمال روزانه محاسبه شود.(جدول ۴-۲)
(۴-۳) AR= DRR– DRE
انجام آزمون آماری t یک نمونه ای در مورد AR. حال که برای هر روز از روزهای پنجره رویداد به میزان ۶۰ داده (تعداد نمونه ها) داده برای بازده غیرنرمال روزانه جمع آوری شده است، آزمون معناداری این بازده (اختلاف بازده انتظاری با بازده واقعی) توسط آزمون آماری t یک نمونه‌ای انجام می شود.
جدول ۴-۲: بازده غیرنرمال روزانه برای هر یک از شرکت‌ها، در پنجره رویداد.

جدول ۴-۲-ادامه: بازده غیرنرمال روزانه برای هر یک از شرکت‌ها، در پنجره رویداد.

جدول ۴-۲-ادامه: بازده غیرنرمال روزانه برای هر یک از شرکت‌ها، در پنجره رویداد.

جدول ۴-۲-ادامه: بازده غیرنرمال روزانه برای هر یک از شرکت‌ها، در پنجره رویداد.

جداول ۴-۳: اطلاعات مربوط به آمار توصیفی در مورد بازده غیرنرمال هر روز

شماره روز

موضوعات: بدون موضوع  لینک ثابت


فرم در حال بارگذاری ...